货币政策精准发力，金融活水直达实体。2026年1月15日，中国人民银行在国新办新闻发布会上宣布，将推出八项针对性政策措施，加大结构性货币政策工具支持力度，通过利率下调、额度扩容、领域拓展等多维组合拳，进一步引导金融资源向重点领域、薄弱环节集聚，助力经济结构转型优化，为“十五五”开局营造稳健适宜的货币金融环境。据纵观华夏网（www.guanhuaxia.com）了解，此次八项措施兼顾降成本、优结构、补短板，既释放适度宽松信号，又强化精准调控效能，预计将有效提振市场信心、激发微观主体活力。
此次政策组合拳以成本优化为核心抓手，通过结构性工具利率下调直接降低融资成本，同步扩容额度强化资金供给。央行明确，自2026年1月19日起，下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，调整后1年期再贷款利率降至1.25%，3个月、6个月期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%，再贴现利率、抵押补充贷款利率同步优化。招联首席研究员董希淼表示，这一调整直接降低了银行从央行获取资金的成本，将激励金融机构以更低利率向重点领域投放信贷，推动实体经济综合融资成本持续下行。
在资金供给端，央行进一步整合优化额度资源，合并使用支农支小再贷款与再贴现额度，新增支农支小再贷款额度5000亿元，并特别单设1万亿元民营企业再贷款额度，重点聚焦中小民营企业融资痛点。同时，将科技创新和技术改造再贷款额度从8000亿元提升至1.2万亿元，新增4000亿元额度并扩大支持范围，将研发投入水平较高的民营中小企业纳入其中，为创新驱动发展注入金融动力。两项债券融资支持工具的合并管理则进一步完善风险分担机制，合计提供2000亿元再贷款额度，为民营企业、科技创新企业债券融资保驾护航。
八项措施精准对接国家战略，通过拓展政策支持领域，推动金融资源与产业升级、绿色转型、民生消费等重点方向深度融合。在绿色发展领域，碳减排支持工具进一步扩容，将节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型等具有碳减排效应的项目全面纳入支持范围，引导金融机构加大对全面绿色转型的信贷投放，助力“双碳”目标实现。
消费与民生领域支持力度同步加码，服务消费与养老再贷款将适时纳入健康产业，结合健康产业认定标准细化支持举措，撬动文旅、养老、健康等民生关联度高的消费领域融资需求。针对商办房地产市场去库存需求，央行会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例统一下调至30%，与住宅市场优化政策形成协同，促进房地产市场平稳健康发展。此外，政策还明确鼓励金融机构丰富汇率避险产品，提升汇率避险服务水平，为企业提供成本合理、灵活有效的汇率风险管理工具，增强外贸企业抗风险能力。
此次八项措施的实施注重多政策协同发力，央行明确将与财政贴息、担保和风险成本分担等财政政策密切配合，形成政策合力，进一步放大政策效能，共同促进扩大有效内需。在流动性管理方面，央行将继续加大流动性投放力度，灵活搭配公开市场操作工具，保持流动性充裕，引导隔夜利率在政策利率水平附近运行，为政策落地和政府债发行营造适宜环境。
市场最为关注的后续政策空间也得到明确回应。央行副行长邹澜表示，2026年降准降息仍有一定空间，目前金融机构平均法定存款准备金率为6.3%，具备降准基础；人民币汇率稳定、银行净息差企稳等因素，也为降息创造了有利条件。东方金诚首席宏观分析师王青指出，结构性工具利率下调后，年内有望进一步下调政策利率20-30个基点，而国债买卖等工具可替代降准注入长期流动性，货币政策工具箱充足，能有效保障市场流动性稳定充裕。
此次八项措施的推出，是央行在坚持稳健货币政策取向不变的前提下，强化逆周期调节和结构性调控的重要举措，既非短期刺激，也不是“大水漫灌”，而是聚焦实体经济痛点难点的系统性安排。从政策导向看，资金将精准流向中小民营企业、科技创新、绿色转型、消费民生等关键领域，既有助于缓解微观主体融资难题、稳定就业与投资，又能推动经济结构持续优化，培育新增长动能。
业内专家普遍认为，随着八项措施逐步落地，叠加后续可能出台的配套政策，将有效提振市场预期和经营主体信心，推动金融服务实体经济质效提升。未来，央行将继续优化结构性货币政策工具运用，做好金融“五篇大文章”，在稳增长、防风险、优结构的平衡中推动经济高质量发展，为“十五五”期间经济平稳运行筑牢金融根基。
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